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陕煤集团复工难系谣言，疫情之下动力煤供需两弱区域市场存结构性差异

　　2月11日，一张广泛流传的截图引人关注，图/中的信息显示：“2月9号，陕煤集团口头通知所有西安干部用自驾方式赶赴陕北做好开工准备。上市公司陕煤煤业的三百多个干部全部被堵在包茂高速神木下口，无法下高速，同时一旦从西安、铜川高速出口返回，需要隔离14天。世界500强陕煤集团的所有一线干部2月10日晚都在包茂高速上游荡。”
　　陕煤集团是陕西省内唯一一家省属煤炭集团，旗下A股上市公司陕西煤业（601225.SH）工作人员2月12日对经济观察网表示，上述截图内容不实，是谣言。
　　该名工作人员进一步表示，集团下属的矿井从1月31日开始便陆续复工，但达到满产状态的只有黄陵矿业公司和彬长矿业公司，原因在于这两家公司的铁路运输状态良好，平时也主要依靠铁路实现外运。而陕北的部分公司受制于疫情影响下汽运在省外区域尚未开通的现状，并未实现满产。因此集团正在按照运力的状况组织生产。
　　有关目前动力煤供应偏紧的状况，易煤资讯研究院总监张飞龙对经济观察网表示，是节前状态的延续：“去年年底时一些地区接连出现矿难，在这样的背景下，一些煤矿在12月底就陆续停产了。再加上今年春节时间偏早，所以这些煤矿一直没有复工，导致动力煤市场在年前就出现了供需错位。”
　　年前供应的提前退出所产生的最直接的影响是，沿海市场如环渤海地区以及长江口的重要港口的库存下降非常明显。“北方港环渤海湾的库存从2500万吨下降到1700万吨，降幅约为30%，长江口地区也下降了40%左右的库存。”
　　张飞龙表示：“由于疫情尚未完全爆发，各地在去库存之后并没有进行明显的补库，这也导致了动力煤市场目前出现结构性问题：上游供应没有跟上，港口库存更低，北方港也从之前的1700万吨，掉到目前的1500万吨。”
　　在上述情况下，国家发改委、能源局也发文督促煤矿企业有序复产，尤其是大型的国有煤矿企业。 　　2月5日，国家发展改革委、国家能源局在北京召开应对疫情能源供应保障电视电话会议。在煤炭供应方面，上述会议提出，要统筹疫情防控和煤矿生产，加快组织煤矿复工复产。优化调运组织和产运需衔接，做好疫情严重地区、京津冀以及东北等地区的煤炭供应，给予煤炭运输绿色通道支持，严禁以各种名义设卡设限，影响煤炭正常流通。严格执行煤炭中长期合同及“基准价+浮动价”定价机制，严禁在合同约定以外随意涨价，严禁以各种理由不履行中长期合同。
　　张飞龙提出，尽管大型煤矿正在陆续复产，但目前存在的问题是，复产之后的负荷短时间内不会很理想。“比如说100座煤矿中有50座复工，但在复工的煤矿中也并非所有都能达到原本的设计产能。”
　　由此目前供应侧出现的问题也在现货价格方面有所反映：目前坑口市场表现强劲，出现了50元/吨～100元/吨不等的涨价，港口价格约上涨20元/吨的水平。
　　再看需求侧，受疫情影响，发电厂的需求也不是很高，原因在于最终用户工商业用电需求疲弱，反映在电厂日耗上，近几日的表现也不是很理想。“按照往年的水平，沿海六大电厂同期日耗大约在55万吨，今年也就37万吨，仅为去年同期的60%。”
　　供需两弱的情况下，一些边际的需求矛盾突出。具体体现在小型电厂的需求旺盛以及一些区域市场的供需紧张。
　　“一些中小电厂年前的库存没有补上来，此外中小电厂的长协比例不高，市场煤也未能补齐。”张飞龙表示：“再从区域市场的供需情况来看，山东、河南地区的煤炭供应以汽运为主，按照目前的防控情况，汽运车队的到位率就不高，此外个区域的物流限制情况不一，导致整体的物流效率不高，因此局部地区动力煤供应紧张的局面也是切实存在的。山东的电厂节后马上就出现了电厂上调30元/吨～50元/吨的采购价，但仍然很紧张。”
　　而在华东、华南地区，一方面区域内大型煤电企业，如浙电、粤电存在长协的量，另一方面自身也有进口煤的补充，加之需求侧本就不足，因此采购意愿不强，甚至出现了“涨库”的情况。
　　短期来看，价格会在高位震荡。从长期看，在对疫情控制预期较好的角度出发，供需两弱的情况会有所改善，从恢复的角度来看，供应恢复的边际量会更好一些，需求的回复受制于返工的进程，真正下游需求的恢复还是得看2月底的情况。
　　有关后市的判断，张飞龙表示：“短期坑口市场旺盛，3月供需状况稳定之后，这样的价格应该就会缺乏支撑，价格应该逐步回落。”
　　上述陕西煤业工作人员也对经济观察网表示：“需求端弱主要是因为全国复工复产的情况有所延迟，从供给端来看，大型的国有煤矿企业陆续复产，但是民营的中小型煤矿复产情况不一，造成区域生产情况较弱。目前来看，现货价格处于高位震荡，但长期来看应该会回归正常的区域。受到突发疫情影响，我们对于今年价格的整体预期要优于我们在去年年底作出的判断。”